东吴证券：浪费级3D打印有望进一步翻开市集空间

发布日期：2025-08-04 10:37 点击次数：97

　　东吴证券研报暗意，浪费级3D打印又频繁称作“桌面级”3D打印，其特色在于快速原型考证和小批量定制，关于个东说念主创作家、训导机构和小微型团队而言具有“低老本”和“易用性”双重上风。2020年以来国内3D打印市集范围高增，2020-2024年CAGR近20%，2024市集总范围已达到超400亿元。IP经济助力浪费级3D打印出圈，随开采及材料时期迭代、老本缩小，浪费级3D打印有望进一步翻开市集空间。受益于国内+出口需求双重景气，浪费级3D打印整机厂功绩快速开释，同期具备较高盈利水平。振镜、激光器与热端模组等3D打印产业链中价值量较高的零部件分支，有望受益于3D打印整机放量，功绩弹性更大。如后续整机放量，耗材端用量（主如若PLA材料）亦将有大幅增长，但单机用量并不大，且当今材料单价合座不高，功绩增量孝顺有限。

　　全文如下

　　把执景气投资，宠爱浪费级3D打印

　　浪费级3D打印需求景气，国内厂商主导家具供应

　　3D打印又称增材制造，是一种以数字模子文献为基础，通过逐层堆积材料（如塑料、金属等）构建三维实体的时期。按愚弄场景永别可分为浪费级、工业级及大型构件打印三大类型，其中浪费级3D打印又频繁称作“桌面级”3D打印，其特色在于快速原型考证和小批量定制，关于个东说念主创作家、训导机构和小微型团队而言具有“低老本”和“易用性”双重上风。

　　2020年以来国内3D打印市集范围高增，2020-2024年CAGR近20%，2024市集总范围已达到超400亿元。左证国度统计局最新数据，2025年5月3D打印开采家具产量同比增长40.0%。从出口需求来看，左证海关总署公开数据，2017年以来3D打印出口范围赢得快速增长，2025年1-5月我国3D打印机累计出口量达181万台，同比增长23.4%，总金额达37.99亿元，同比增长13.4%。从结构上看，左证CONTEXT数据，2024年浪费级3D打印机大家销量仍录得正增长，显然优于工业级，同期2024年大家浪费级3D打印机的96%来自中国供应商，国内拓竹科技、创念念三维、纵维立方是报复整机端玩家。

　　随家具价钱下探及操作门槛缩小，浪费级3D打印触及更多下千里市集

　　浪费级3D打印的用户画像主要为小B端客户群，使用场景包括袖珍DIY工场制作文创用品、潮玩手办，学校及科研院所用于STEM（科学、时期、工程、数学）教学、竞赛原型制作、医疗器械机构制作支具、义齿模具，珠宝行业制作首饰展示底托等。C端场景则在外洋更为提升，在线配资平台包括创客或艺术家进行DIY创造，家居用品建造、维修器具制作等。

　　浪费级3D打印产业链发展日趋进修，价钱普惠化触及更泛泛客户群。通落伍期迭代、供应链原土化及范围效应降本，国内厂商也曾将开采价钱降至千元级别。以3D打印龙头拓竹科技为例，其初学级家具“ A1mini”补贴后售价已不足1500元，低老本上风突显，而耗材端亦竣事老本同步下落，2024/1/2至2025/7/9时期聚乳酸市集报价下落超10%；此外拓竹整机端发展罗致“由高端到中端再到低端”的降维形态，保持高性能的同期竣事用户群体下探，如其最新推出的H2D家具，器具头最大迁移速率达1000mm/s，平时热端最大流速达40mm3/s，家具质能比好意思工业3D打印机，打印顺利率与精度合座较高。操作时期简化进一步翻开“苍生”端市集需求，举例拓竹科技还创设了3D 打印模子平台“ MakerWorld”，安克翻新等品牌提供“一键打印”模子库，建模门槛缩小进一步推动桌面级3D打印提升。

　　IP经济助力浪费级3D打印出圈，随开采及材料时期迭代、老本缩小，浪费级3D打印有望进一步翻开市集空间

　　3D打印正成为热门IP正版手办供不应求时，处罚个性化需求的报复有缠绵。本年6月以来Labubu一“布”难求，国内3D打印网罗社区上大齐出现Labubu干系的3D打印模子，其中范围最大的MakerWorld社区上热门模子戒指7月9日下载量已跨越3.3万次，谷子经济受众成为浪费级3D打印的第一批“尝鲜者”。龙头厂商的时期迭代与降本将进一步翻开成漫空间。以拓竹科技为例，开采端其准备推出3D打印+激光雕琢蕴蓄会的拳头家具，何况遮掩全价位区间，同期材料端公司除PLA材料以外亦在自研环保材料与高强度耗材，以拓展家具愚弄场景。跟着时期优化及家具线范围效应线路，开采、耗材老本均存不才降空间，“愚弄场景拓宽+市集络续下千里”将为浪费级3D打印赛说念络续带来增量市集空间。