万科A年报评析: 计提减值致功绩下滑, 聚焦中枢城市多元业务发展

发布日期：2024-04-03 23:39 点击次数：181

万科A2023年年报分析：计提减值牵涉功绩，聚焦中枢城市与多元运营业务发展

重点提取：

全年功绩下滑：2023年，万科A结束营业收入4657.39亿元，同比下落7.56%，归母净利润为121.63亿元，同比下落46.39%。毛利率下滑和大额钞票减值是净利润下落的主要原因。

计提减值亏蚀增多：2023年计提钞票减值亏蚀34.90亿元，远高于2022年的4.50亿元，主要由于对存货计提跌价准备。尽管销售用度率和处治用度率有所诊治，用度管控仍获取一定奏效。

销售情况与地盘储备：2023年销售面积和金额差异下落6.2%和9.8%，新增43个技俩，职权建面333.3万方，拿地力度为12.32%，聚拢在一线城市和热门二线城市，个股期权土储足够，能扶助改日2-3年发展。

财务矜重与投资策略：净欠债率和剔除预收款的钞票欠债率差异为54.7%和65.5%，债务结构健康，现款短债比为1.6倍，货币资金足够，融资老本下落，境内新增融资抽象老本为3.61%。

多元化业务发展：物流仓储、租借住宅、生意运营和物业就业四大运营业务都头并进，其中物流业务收入增长17.2%，租借住宅业务收入增长6.8%，生意运营收入增长4.6%，万物云结束营业收入增长10.2%。

投资提倡与风险请示：瞻望2024-2026年归母净利润差异为122.05亿元、124.13亿元、127.55亿元，看护“保举”评级。但需心思宏不雅经济、房价波动、战略执行及公司销售结算等风险。