国泰海通证券：四月积极看多银行板块相对收益
2025-04-25国泰海通证券研报示意，四月积极看多银行板块相对收益。2017年—2019年中好意思交易摩擦地方急切手艺，银行板块避险属性罕见，本次应有共性。一方面，关税对银行筹划冲击相对波折，银行承担全社会影响的均值、溜达了不笃定性；另一方面，银行低估值、高股息，提供了投资安全角落。2025年第一季度银行业营收增速承压，但信贷弱增长、息差皆集响应全年同比降幅、非息发扬欠佳均已在预期内，底部计价充分。 全文如下 【银行】事迹筑底拐点可期，零卖信贷生态趋向优化 基于已知道事迹的35家银行，2024年上市银行营收基
国泰海通证券：在政策、情谊、供需催化下 稀土磁材板块行情有望迎来加快
2025-04-25国泰海通证券研报暗示，好意思国平等关税落地后，国内当令推出中重稀土出口管理，有望发挥我国稀土产业策略上风，国外关系产业或开启提前补库，助推价钱飞腾，在政策、情谊、供需催化下，稀土磁材板块行情有望迎来加快。 全文如下 【有色】反制利器亮剑，板块行情有望加快 投资提出：防守稀土行业“增捏”评级。好意思国平等关税落地后，国内当令推出中重稀土出口管理，有望发挥我国稀土产业策略上风，国外关系产业或开启提前补库，助推价钱飞腾，咱们合计在政策、情谊、供需催化下，稀土磁材板块行情有望迎来加快。 本次出口管理笼
中信证券：反制关税提振农家具价钱 拔擢链直给与益
2025-04-25中信证券研报暗意，反制关税要领之下，农业拔擢产业链是稀缺的、直给与益的板块。第一，本轮关税风暴再次突显食粮安全的极点病笃性。种源自主可控，已成为保险国度食粮安全的重中之重。种业和食粮拔擢板块或将再受策略强力撑握。第二，农家具价钱或有提振，获胜带来种业、拔擢公司功绩增长预期；农家具加工板块瞻望也将出现结构性契机。 全文如下 农林牧渔｜反制关税提振农家具价钱，拔擢链直给与益 反制关税要领之下，农业拔擢产业链是稀缺的、直给与益的板块。第一，本轮关税风暴再次突显食粮安全的极点病笃性。种源自主可控，已成
中泰证券：展望房地产板块估值随战术呵护抓续设立
2025-04-25中泰证券研报示意，2025年第一季度地皮商场缩量高潮：固然推出建面同比下落，然则地皮出让金同比增速回正，溢价率大幅回升。从城市能级来看，不同能级城市在地皮出让金增速和溢价率方面发达各异较大，地皮商场出现K型复苏。投资方面，现时房地产销售商场与地皮商场王人处于复苏期，战术环境抓续发力，也为比年来最宽松的时间，展望板块的估值会跟着战术呵护抓续设立，提倡关怀功绩慎重且安全度较高的龙头房企。 全文如下 【房地产】由子沛：Q1地皮商场同比回暖，不同能级城市分化赫然——房地产行业2025年Q1地皮商场回来
华泰证券：关税扰动货运 首推航空/油运/高股息
2025-04-25华泰证券研报暗示，4月，“平等关税”计谋超预期，推选内需为主的航空、受关税影响较小的油运、避险的高股息、盈利老成的alpha个股：1）航空：关税对行业影响或利（油价下落、供给放缓、内需计谋或发力）大于弊（对国际航路需求冲击有限），中期看好供给放缓带来的潜在盈利弹性；2）油运：油运/散货主要受到亚洲资源品入口影响，相较主要做事于泰西入口的集运关税敞口小。看好受益OPEC+增产及好意思国加强对伊朗制裁的油运板块；3）高股息/alpha个股：避险心扉与利率对高股息主见估值有垂死支合手，推选事迹老成、
星河证券：我国宠物行业范围有望于2027年突破4000亿元
2025-04-25星河证券研报暗示，我国宠物行业处于快速增长阶段，2024年阛阓范围超3000亿元，有望于2027年突破4000亿元。厚谊经济、科学养宠、感性养宠等耗尽趋势的变化将带来结构性机遇。宠物食物、医疗等子行业均存握续扩容预期，相干企业盈利能力有望进一步增强。 全文如下 【星河农业谢芝优】行业深度丨四千亿宠物经济蓝海下的结构性机遇 中枢不雅点 四千亿宠物经济蓝海下的结构性机遇：我国宠物行业处于快速增长阶段，24年阛阓范围超3000亿元。耗尽趋势的变化带来行业新机遇，并成为宠物经济握续欣喜的报复撑握：（1
国泰海通证券：关税布景下看好农药突显刚需属性
2025-04-25国泰海通证券研报默示，一方面这次好意思国关税关于农药主要原药品种有所豁免，一方面部分国内农药龙头企业已收场在好意思国建厂布局，国泰海通证券以为好意思国加征关税对农药行业影响有限，而以此催生的环球农居品商业形态变化有望提振环球农药市集需求。 全文如下 【基础化工】关税布景下看好农药突显刚需属性 防守“增捏”评级。一方面这次好意思国关税关于农药主要原药品种有所豁免，一方面部分国内农药龙头企业已收场在好意思国建厂布局，咱们以为好意思国加征关税对农药行业影响有限，而以此催生的环球农居品商业形态变化有望
国泰海通证券：关税计策扰动 免税行业有望潜在受益
2025-04-25国泰海通证券研报暗示，免税店所销售的免税商品包括按规矩免征关税、入口法式升值税、铺张税的入口商品和合手行退（免）升值税、铺张税插足免税店销售的国产商品。在关税进步的布景下，短期内有税和免税价差有望扩大，原产地为好意思国的入口商品销售有望向免税渠谈歪斜。同期，原产地为好意思国的入口商品销售收入占公司总收入比例为个位数，即使后续加征关税也对公司相关无大影响。 全文如下 国泰海通｜社服：关税计策扰动，免税行业被错杀 投资不雅点：免税行业具备合手照上风，中好意思互加关税或将加大有税和免税价差，中高端入
华泰证券：房地产行业正迎来增量战术窗口
2025-04-25华泰证券研报称，参加二季度，从多个角度来看，房地产行业正迎来增量战术窗口：前瞻数据已出现季节性回落，步入传统的战术窗口期的同期，此时出台增量战术具有较强的可能性和遑急性，战术可能性标的主若是闭幕性战术裁减、降利率、收储及城中村篡改等。一线城市更具战术弹性，看好因此带来的市集复苏节律以及干系标的。 全文如下 华泰 | 房地产：增量战术窗口或再临 参加二季度，咱们以为从多个角度来看，房地产行业正迎来增量战术窗口：前瞻数据已出现季节性回落，步入传统的战术窗口期的同期，又迎来好意思国关税超预期，咱们以
中信证券：房地产新周期开启的信号也曾出现
2025-04-25中信证券研报示意，房地产新周期开启的信号也曾出现，但房价止跌还需计谋临门一脚。顺服2025年4月—5月是计谋前置的要道窗口期，主要的可能计谋包括进一步镌汰住户购房资金老本，合理骄矜改善置业需求，扩大存量地皮收储和加强对房企的流动性守旧。中信证券觉得房价将迎来长周期的底部，看好能设置好屋子、在运营好金钱、在提供好奇迹的房地产开采企业和奇迹平台。 全文如下 地产｜稳住预期，扩大内需—房地产计谋加码预测 咱们觉得，房地产新周期开启的信号也曾出现，但房价止跌还需计谋临门一脚。顺服2025年4-5月是计
