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半导体行业景气度捏续擢升 多家龙头公司事迹大增
发布日期：2025-05-09 11:39 点击次数：108
受益于新一轮智能终局家具的功能升级和性能擢升，催化智高手机、个东谈主电脑、穿着类确立、耗尽电子等家具换机潮，终局需求已呈现增长态势，寰球半导体产业合座复苏迹象权臣。
左证天下半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2024年寰球半导体销售额达6276亿好意思元，同比增长19.1%。该机构瞻望，2025年寰球半导体商场的增幅将回落到11.2%。
在此布景下，A股半导体产业链相关公司2024年和本年一季度事迹捏续大增。天风证券合计，刻下中好意思本事博弈捏续催化半导体产业链自主可控需求，一季报开释复苏信号，看好二季度增长动能，看好地缘政事博弈深远和周期复苏加码带来的行业板块机遇。
多家半导体龙头公司事迹大增
半导体确立龙头朔方华创近日公布的事迹夸耀，2024年公司杀青营收298.38亿元，同比增多35.14%；杀青归母净利润56.21亿元，同比增多44.17%。2025年一季度，公司杀青营收82.06亿元，同比增多37.90%；杀青归母净利润15.81亿元，同比增多38.80%。
关于事迹增长的原因，朔方华创示意，2024年，电容耦合等离子体刻蚀确立（CCP)、等离子体增强化学气相千里积确立（PECVD)、原子层千里积立式炉、堆叠式清洗机等多款新家具进入客户坐褥线并杀青批量销售，丰富了公司的家具矩阵，增强了家具布局的好意思满性。与此同期，跟着公司业务范围捏续扩大，平台上风渐渐泄漏，策动成果权臣提高，本钱用度率有用裁汰，使得2024年包摄于上市公司股东的净利润杀青捏续增长。
无特有偶，国内CIS（CMOS图像传感器）龙头韦尔股份也为投资者献上了一份惊喜的事迹答卷。2024年，韦尔股份杀青营业收入257.31亿元，同比增长22.41%；包摄于上市公司股东的净利润33.23亿元，同比暴增498.11%。本年一季度，韦尔股份杀青营业收入64.72亿元，同比增长14.68%；归母净利润8.66亿元，同比高增55.25%。
关于事迹增长的原因，韦尔股份示意，伴跟着公司的图像传感器家具在高端智高手机商场和汽车自动驾驶诳骗商场的捏续渗入，相关范围的商场份额稳步成长，公司的营业收入和毛利率杀青了权臣增长，营业收入创下历史新高；此外，为更好地应酬产业波动的影响，公司积极激动家具结构优化及供应链结构优化，公司家具毛利率冉冉还原，合座事迹权臣擢升。
此外，国内先进封测龙头——通富微电2024年杀青营业收入238.82亿元，同比增长7.24%；包摄于上市公司股东的净利润6.78亿元，同比增长299.90%。公司示意，2024年，半导体行业冉冉进入周期上行阶段，在行业去库存冉冉到位，数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及耗尽电子家具政策利好的共同作用下，商场需求渐渐回暖。同期，东谈主工智能在PC端的欣喜发展有望带动半导体行业进一步朝上增长。
国内CPU行业龙头——海光信息2024年杀青营业收入91.62亿元，较上年同期增长52.40%；杀青包摄于母公司统共者的净利润19.31亿元，较上年同期增长52.87%。本年一季度，海光信息杀青营业收入24亿元，同比增长50.76%；归母净利润5.06亿元，同比增长75.33%。
关于事迹增长的原因，海光信息示意，公司恒久围绕通用盘算商场，广源配资通过高强度研发插足，不休杀青本事革命、家具质能擢升，保捏了国内着手的商所在位。施展期内，公司的CPU家具进一步拓展商场诳骗范围、扩大商场份额，援手了普通的数据中心、云盘算、高端盘算等复杂诳骗场景；在AIGC的期间布景下，公司DCU家具快速迭代发展，得回商场更普通认同，以高算力、高并行处明智商、精致的软件生态援手了算力基础关节、贸易盘算等AI行业诳骗，进一步促进了公司事迹的较快增长。
耗尽电子龙头公司事迹大增
耗尽电子龙头公司在2024年齿迹大增的同期，本年一季度仍保捏快速增长态势。
耗尽电子龙头企业工业富联2024年杀青营收6091.35亿元，同比增长27.88%；包摄上市公司股东的净利润232.16亿元，同比增长10.34%。本年一季度，工业富联杀青营业收入1604.15亿元，同比增长35.16%，包摄上市公司股东的净利润52.31亿元，同比增长24.99%。
2024年，东谈主工智能本事进入范围化诳骗阶段，大模子迭代与生成式AI场景的爆发式增长，运行算力需求呈现指数级高潮，近期AI推理端需求正冉冉成为焦点。跟着AI需求迈向进行更高阶的陶冶推理，算力需求将比当年更为强盛，高阶AI工作器以及好意思满的集结与存储架构将连接上演不成或缺的扮装。TrendForce数据夸耀，2024年，寰球AI工作器出货量较上年增长46%，达198万台，占合座工作器商场比重为12.1%，因其价值量更高，商场范围有望跳动2000亿好意思元。
国金证券合计，在寰球AI算力基建需求大幅增长的布景下，工业富联行动AI工作器芯片基板的中枢供应商将成功纳益于行业高景气周期。2025年一季度延续强势，云盘算收入同比增长50%，AI通用工作器收入均增超50%，云工作商客户孝敬60%以上的增速，考据需求端捏续景气。
立讯精密2024年杀青营业收入2687.95亿元，同比增长15.91%；包摄于上市公司股东的净利润133.66亿元，同比增长22.03%。本年一季度，立讯精密的营业收入为617.88亿元，同比增长17.90%；归母净利润为30.44亿元，同比增长23.17%。
立讯精密示意，濒临复杂多变的国外政事经济环境，公司贬责层坚决以“三个五年”的政策观念为携带，通过内生和外延的样子，捏续扩大对现存业务的拓展，进一步深远产业链的垂直整合，并积极布局新家具、新本事和新范围。凭借公司自主研发的先进工艺制程着手上风和精密智能制造范围的强盛平台化智商，公司杀青了跨范围的资源整合，促进了耗尽电子、通讯、汽车等业务板块的高效协同，推动公司在预期的增长轨迹上稳步前行、健康发展。
华源证券扣问合计，现在耗尽电子板块性价比突显。好意思国对中国以及亚太多国的多轮关税加征与政策反复行径，激发商场关于耗尽电子产业链的担忧，然而，一方面刻下哨国正处于跟好意思国关税博弈的阶段，最终不祥率会找到一个均衡点；另一方面，好意思国加征关税固然会增多寰球贸易本钱，且会激发非常万古间的工序混乱，但中国强盛的制造业智商短期无法被替代，因此耗尽电子产业链最终将连接寂静运营。在此布景下，刻下耗尽电子产业链仍是处于历史估值的中下部区间，且策动节拍有望寂静朝上，应要点从“事迹”和“估值”两个维度去筛选底部品种进行布局。
